Proceso de inversión en renta fija
El Comité de Inversiones administra colectivamente todas los portafolios y se reúne semanalmente para revisar los mercados, determinar nuestra estrategia de inversión y administrar los portafolios. Además, pueden celebrarse reuniones intermedias en función de las condiciones del mercado. Las reuniones formales y la toma colectiva de decisiones aseguran el intercambio de información y fomenta la disciplina en la ejecución de estrategias de inversión. Esto se combina con la flexibilidad para responder a la nueva información que proviene de ser una firma especializada con los profesionales de inversión que trabajan en estrecha proximidad en la misma oficina.
Tenemos un enfoque especializado, impulsado por el valor a largo plazo, que comienza con una gestión activa macro y top-down. Creemos que una gestión activa centrada en la liquidez de los activos y la dinámica política con información y análisis superiores, conduce a rendimientos por encima del promedio con menor riesgo durante el ciclo.
Análisis Macro top-down
- Análisis prospectivo de la macroeconomía, la política, la tasa de interés y la dinámica monetaria a nivel mundial y local.
- Análisis de los impulsores de los precios de mercado
- Planificación de escenarios
Enfoque crediticio
- Análisis de riesgo crediticio de los activos: Capacidad de pago (análisis cuantitativo) más Disposición para pagar (política local)
- El análisis crediticio ascendente complementa el análisis macro
- Planificación de escenarios
Impulsados por el valor
- Busqueda de divergencias entre los precios de mercado y el riesgo crediticio
- Tolerancia a la volatilidad del valor de mercado
- Investigación in-house, integrada en el equipo de gestión de portafolios
Administración activa
- Enfoque colectivo, basado en equipos y proceso de inversión institucionalizado, sin cambios desde 1992
- Foco en explotar los cambios estructurales en los instrumentos de los Mercados Emergentes
- Ciclo de vida de la inversión: análisis, ejecución, gestión y salida
Obsesión con la liquidez
- Cultura robusta de gestión de riesgos
- Liquidez integral a cada decisión de inversión
- Liquidez incorporada en la construcción del portafolio
El equipo de inversiones trabaja colectivamente como una unidad y los administradores del portafolio tienen responsabilidades geográficas y de productos primarias y secundarias. Dentro del proceso de inversión integrado de Ashmore, los administradores de portafolio realizan su propia investigación, relevante para su producto y enfoque regional y, en general, ejecutan sus propias operaciones. Los miembros del equipo viajan mucho y realizan investigaciones tanto a nivel macro como en el país. Cuentan con el apoyo de otros miembros del equipo que comparten sus puntos de vista macro, así como sus conocimientos del mercado local. Además, el equipo hace un fuerte uso de la red de contactos de Ashmore que se ha establecido después de más de 20 años de participación en Mercados Emergentes. Esta red incluye inversionistas institucionales locales como bancos e inersionistas institucionales importantes, agencias multilaterales y relaciones y contactos con contrapartes bancarias en todos los niveles de la jerarquía de generación de políticas.
Creemos que la mejor manera de ganar exposición a las tendencias sólidas a mediano y largo plazo en los mercados emergentes es emplear gerentes especializados que utilicen un enfoque activo.
Nuestros gestores de portafolio tienen las habilidades técnicas y el conocimiento de la clase de activos adquiridos a lo largo de muchos años de experiencia, lo que encaja bien con nuestro riguroso y probado enfoque de inversión.
Este enfoque combina la disciplina de inversión formal de un Comité de Inversiones con un grado de flexibilidad para responder a eventos cambiantes en la escala de tiempo en la que cambian los fundamentales del mercado. En los mercados emergentes, estos fundamentales a menudo pueden cambiar rápidamente, por lo que creemos que la gestión activa con un fuerte sesgo de implementación hacia una alta liquidez suele ser la más adecuada.
Tenga en cuenta que no hay garantía de que los Fondos administrados bajo este tema / enfoque logren sus objetivos o que la estrategia (gestión de riesgos o de otro tipo) tenga éxito.