Local Currency
La Deuda en Moneda Local en Mercados Emergentes consiste en bonos soberanos (gubernamentales), cuasi soberanos y de forma ocasional, de gobiernos regionales emitidos en la moneda nacional del emisor. El sector ofrece a los inversionistas exposición tanto a tipos de interés como a divisas en Asia, América Latina, Europa del Este y África. El sector se ha expandido fuertemente como resultado de la demanda de un universo vibrante y creciente de fondos de pensiones y compañías de seguros en Mercados Emergentes que ha creció a más de USD 14 billones en tamaño. La financiación en los mercados locales, a diferencia de los mercados externos, se ha convertido cada vez más en la principal fuente de financiación para los gobiernos; en la actualidad, ofrece a inversionistas nacionales e internacionales, una gran cantidad de instrumentos de deuda negociables y líquidos.
La Familia de Índices JP Morgan Global Bond Index (GBI), se lanzó en 2005, ampliando el índice Emerging Markets Index Plus (ELMI +), que rastreó los rendimientos de los instrumentos del mercado monetario denominados en moneda local, para incluir un grupo completo de instrumentos de deuda en moneda local. El índice más utilizado es el GBI-EM Global Diversified, con una capitalización de mercado de 2,5 billones de dólares, incluyendo 20 países y cerca de 290 instrumentos. Si bien la presentación en el índice aumentó notablemente con la incorporación de China en 2020, varios países con deuda invertible siguen sin estar representados en el índice, lo que presenta a los inversionistas activos, oportunidades adicionales y atractivas en moneda local.
Las calificaciones crediticias en moneda local, tienden a ser más altas que las calificaciones de deuda en moneda extranjera, ya que, generalmente se considera que los gobiernos pueden imprimir suficiente moneda local para cumplir con sus obligaciones. Como resultado, el índice GBI-EM Global Diversified tiene una calificación promedio de grado de inversión BBB, ligeramente superior a la del índice EMBI-Global. El Índice Global Diversificado limita la ponderación de sus componentes al 10%, con China a un nivel de límite del 10%, seguida de Indonesia con el 9.7% y México con el 9.1%. Cuatro países: Serbia, República Dominicana, Uruguay y Filipinas, representan cada uno, al menos el 0.3% del índice. Dos países adicionales, Ucrania y Egipto, se encuentran actualmente el Index Watch para su inclusión en el índice.
Ashmore ha administrado Deuda en Moneda Local como parte de la ejecución de mandatos desde 1996, y de forma exclusiva desde 1997. La estrategia se ofrece a través de cuentas segregadas o fondos combinados.