Deuda Externa
La Deuda Externa en Mercadores Emergentes consiste principalmente en bonos soberanos (gubernamentales) y cuasi soberanos (patrocinados por el gobierno) denominados en dólares. Actualmente, existen cerca de 80 países en Mercados Emergentes, calificados como tal por una serie de métricas que incluyen el PIB per cápita y su integración en el sistema financiero global, entre otros. Este tipo de activos surgen originalmente del Plan Brady a finales de la década de los 80 y principios de los 90.
Ashmore ha estado invirtiendo en este tipo de activos desde 1992. Históricamente, la Deuda Externa se ha considerado el componente "central" de los activos en Renta Fija en Mercados Emergentes, ofreciendo a los inversionistas globales exposición en activos en divisas emitidos en un universo finito de países, pero en expansión en Asia, América Latina, Europa del Este, Oriente Medio y África. A medida que ha aumentado el interés en los Mercados emergentes, los inversionistas se han interesado cada vez más en diversificar su exposición en Mercados de Deuda Soberana y Corporativa en moneda local. La Deuda Mixta, también asume un rol mucho más importante en los portafolios de los clientes.
Actualmente, la Deuda Externa en Mercados Emergentes es de aproximadamente 1,5 billones de dólares, dominado por emisores soberanos y cuasi soberanos en USD, y una pequeña pero creciente porción de bonos denominados en EUR. La familia de Índices Globales Diversificados EMBI de JP Morgan, que actualmente incluye 72 países emisores y más de 900 valores, es el índice más utilizado y comprende valores denominados en USD con un tamaño mínimo de emisión.
El Índice de Deuda Externa en Mercados Emergentes tiene una calificación de grado de inversión promedio de BBB-. Actualmente, el índice tiene una ponderación de 52.9% de grado de inversión y un 47.1% de alto rendimiento. De los diez (10) países más grandes del índice de ponderación, ocho tiene grado de inversión. A medida que el mercado ha evolucionado, se ha desarrollado un universo más diverso de inversionistas, incluyendo los inversionistas institucionales, bancos centrales, fondos soberanos, fondos de pensiones, fondos, fundaciones, compañías de seguros y los inversionistas privados más importantes del mundo.
La Inversión en Deuda Externa Soberana en Mercados Emergentes ofrece a los inversionistas exposición en países que hoy representan casi dos tercios del PIB mundial. Los Emisores, tienen la capacidad de elegir el mercado más atractivo para emitir su deuda, diversificando sus fuentes de financiamiento y brindando la capacidad de establecer nuevas curvas de rendimiento para que estos accedan sus sectores corporativos. Los volúmenes de emisión de deuda han aumentado constantemente, por ello, hay nuevos Emisores que ingresan a esta clase de activos cada año, lo que genera mayor profundidad y diversificación. El Mercado de Deuda Externa, ahora incluye instrumentos más nuevos como sukuks (Finanzas Islámicas) y valores ESG.
Ashmore actualmente ofrece inversiones en deuda externa como cuentas segregadas o mediante fondos combinados. La estrategia de inversión, ofrece un producto independiente ("Deuda Externa Soberana" y Deuda Externa Soberana con Grado de Inversión") o mixta con otros productos de Deuda en Mercados Emergentes como Bonos Corporativos y Bonos en moneda local.